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伯南克:美联储需为就业市场降温以抑制通胀

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2024-03-08 【 字体:

智通财经APP获悉,美联储前主席伯南克和国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家Olivier Blanchard认为,美联储需要给过热的劳动力市场降温,以抑制通胀,不过目前尚不清楚失业率必须上升到什么程度才能实现这一目标。

据了解,他们在周二提交给布鲁金斯学会(Brookings Institution)的一篇论文中写道,尽管商品价格急剧上涨是过去两年半通胀飙升的主要推动力,但"非常紧张"的就业市场的影响正在加大,而且可能会更加持久。

两位经济学家表示:“因此,控制通胀最终需要在劳动力需求和劳动力供给之间实现更好的平衡。”

据悉,美国失业率从3月份的3.5%降至4月份的3.4%,为几十年来的最低点,而就业人数增长从16.5万人回升至25.3万人。与此同时,通胀率是美联储2%目标的两倍多。

在为布鲁金斯学会撰写的另一篇论文中,美联储前副主席Donald Kohn和布朗大学教授Gauti Eggertsson认为,美联储在2020年采用灵活的平均通胀目标,以及为支持这一目标而提供的前瞻性指引,推迟了该央行对随后出现的价格压力的反应。

他们写道,这一延迟“可能导致了通胀飙升,并迫使政府采取更突然的紧缩措施,从而可能导致金融不稳定,并侵蚀人们对该央行的信心”。

据了解,在2020年的框架下,美联储将重点从试图将通胀控制在2%,转移到实际上促进通胀,其明确目标是让通胀在一段时间内适度高于这一水平,以弥补多年来低于这一水平的不足。

与美联储主席观点不谋而合

伯南克和Blanchard在论文中提出的有关通胀演变的观点,与美联储主席鲍威尔上周提出的观点不谋而合。</p>

当地时间5月19日,鲍威尔与伯南克共同出席的美联储会议上,淡化了就业市场在2021年通胀飙升中的重要性。

会议中,鲍威尔表示:"相比之下,我确实认为就业市场疲软可能成为未来通胀日益重要的因素。"

和以前一样,鲍威尔把重点放在了服务业的持续通胀上,其中包括医疗保健、教育到理发和酒店业。在这些行业,劳动力成本在经营成本中所占的比例很高。

此外,鲍威尔还在会议上明确表示,他倾向于下个月暂停加息,并表示美联储已经大幅收紧信贷,因此现在有能力观察经济的发展。

鲍威尔此前曾表示,希望劳动力市场能够通过减少职位空缺,而不是通过失业率大幅上升来实现更好的平衡。

值得一提的是,根据美国劳工部的数据,美国3月JOLTS职位空缺959万人,不及预期的约977万人,2月前值从993.1万人上修至997.4万人。美国3月JOLTS职位空缺继续下降,为连续第三个月下跌,创下2021年5月以来最低。

伯南克和Blanchard在论文中写道:“由于劳动力市场疲软程度仍低于可持续水平,而通胀预期温和上升,我们得出结论,美联储不太可能避免经济放缓,使通胀回到目标水平。”

他们补充称:“然而,这种放缓的程度将取决于劳动力市场某些结构性特征的演变,特别是工人与工作匹配过程的效率。”

据了解,伯南克和Kohn目前都是布鲁金斯学会的高级研究员,而Blanchard则在彼得森国际经济研究所担任高级研究员。

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